HINTERGRUND: Experten kritisieren mögliche Fusionswelle bei Fluggesellschaften

In der internationalen Luftfahrtbranche zeichnet sich angesichts von Kooperationsgesprächen und mehrerer Übernahmeofferten eine Fusionswelle ab. So spricht die UAL-Tochter United Airlines laut Medienberichten mit Continental , der Billigflieger AirTran bietet für Midwest Air, und Qantas wie Delta wehren sich gegen feindliche Übernahmeangebote. Branchenexperten sehen in der von Managern oft gelobten Konsolidierung allerdings kein Allheilmittel und warnen vor steigenden Ticketpreisen.

Die US-Fluggesellschaften United und Continental verhandeln laut Presseberichten über einen möglichen Zusammenschluss. "Wall Street Journal" und "New York Times" zufolge sind die Partner aber noch weit von einer Einigung entfernt. Dass es zu einem Zusammenschluss komme, sei nicht sicher, hieß es. Zudem könnte Konkurrent Northwest Airlines eine Fusion möglicherweise verhindern. Northwest hält eine Goldene Aktie an seinem Kooperationspartner Continental und verfügt damit über ein Veto-Recht gegen eine Übernahme des Unternehmens durch Dritte. Umgekehrt ist auch Continental an Northwest beteiligt. Eine Einigung wäre daher nicht ausgeschlossen. United lehnte eine Stellungnahme ab. Bei Continental war zunächst niemand zu erreichen.

Noch völlig uneinig sind sich die Gläubiger der insolventen Delta Airlines und dem Kaufinteressenten US Airways . US Airways hatte Mitte November ein Übernahmeangebot im Wert von 8,7 Milliarden US-Dollar abgegeben, das Delta als feindlich einstufte. Der Chef der Delta-Pilotengewerkschaft, Lee Moak, sagte, bislang sei kein weiterer Bieter aufgetaucht. Die Gewerkschaft ist einer der größten Gläubiger von Delta. Wie das Unternehmen selbst lehnt sie das Gebot von US Airways ab. Sie wollten Delta als selbstständige Fluggesellschaft erhalten, sagte Moak.

Die australische Fluglinie Qantas hat an diesem Mittwoch die 8,6 Milliarden Dollar schwere Übernahmeofferte der Macquarie Bank und privater Investoren abgelehnt. Nach Einschätzung von BT-Fondsmanager Troy Angus muss die Ablehnung aber nicht endgültig sein, da der Qantas-Aufsichtsrat sie damit begründete, dass einzelne Bedingungen nicht akzeptabel seien. Auch der Ausgang der Fusionsbestrebungen zwischen AirTran und Midwest Air ist noch offen. Der Billigflieger AirTran hatte ein Angebot über 290 Millionen US-Dollar in Aktien und Bargeld abgegeben. Das Angebot fiel damit um 24 Prozent höher aus als der Schlusskurs vom Dienstag dieser Woche.

United-Airlines-Chef Glenn Tilton sagte in Chicago, Konsolidierung sei gut für die Branche. Airline-Berater Michael Boyd wertet dies anders: Tilton wolle keine Fluggesellschaft betreiben, sondern sie fusionieren. Ein Zusammenschluss von United und Continental wäre nach Boyds Ansicht ebenso schlecht für die Verbraucher wie Fusionen ähnlicher Partner. Der Wettbewerb nehme dadurch ab. Nach Einschätzung des Chefs der Business Travel Coalition, Kevin Mitchell, würde eine solche Fusionswelle die Ticketpreise steigen lassen. Auf eine Fusion würde schnell eine andere folgen, vermutet er.

Dabei würden die eigentlichen Probleme der Branche durch solche Fusionen nicht gelöst. Nach Mitchells Einschätzung helfen derartige Zusammenschlüsse nur kurzfristig und zielen nicht auf die eigentlichen Ursachen. Die Airlines haben das Tief der vergangenen Jahre verlassen. Dazu hatten sie Arbeitsplätze abgebaut und ihre Betriebskosten gesenkt. Allerdings haben sie noch mit hohen Kerosinkosten zu kämpfen.

Viele Analysten und Unternehmensberater setzen nun auf Fusionen, um die Sitzkapazitäten auf gemeinsamen Routen der Fluglinien zu senken und die Preise leichter anheben zu können. Andere geben zu bedenken, wie schwierig es ist, verschiedene Flotten, Wartungspläne und Unternehmenskulturen unter einen Hut zu bekommen. Es sei nicht unbedingt sinnvoll, die mit einem solchen Umbau verbundenen Gefühle aufzuwühlen, sagt Airline-Berater Boyd./FX/stw/zb

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AXC0177 2006-12-13/18:12