ANALYSE: Goldman senkt Q-Cells auf 'Conviction Sell' - Solarworld auf 'Sell'

Goldman Sachs hat die Aktien von Q-Cells in einer Branchenstudie von "Neutral" auf "Conviction Sell" abgestuft und das Kursziel von 7,00 auf 5,00 (Kurs: 5,57) Euro gesenkt. Die Einstufung für Solarworld senkte Analyst Mark Wienkes an diesem Montag von "Neutral" auf "Sell" und das Kursziel von 11,00 auf 10,00 (9,87) Euro. Für die unverändert mit "Sell" eingestuften Aktien von Conergy und Solon reduzierte er die Kursziele von 0,44 auf 0,40 (0,712) Euro und von 4,90 auf 4,00 (4,649) Euro. Für die mit "Conviction Buy" eingestuften SMA Solar reduzierte er das Ziel von 135 auf 130 (85,69) Euro.

Grundsätzlich müssten sämtliche europäischen Anbieter von Solar-Wafern, -Zellen und -Modulen derzeit gegen steigende Rohstoffpreise und sinkende durchschnittliche Verkaufspreise kämpfen, so Wienkes in der mit "Die schwierige Reifezeit der Solarbranche" betitelten Studie. Dagegen dürften asiatische Wettbewerber von günstigeren Preisen, Kapazitätserweiterungen und zunehmend qualitativ hochwertigen Produkten profitieren.

Bei Q-Cells gefährde ein zu erwartender weiterer Rückgang der durchschnittlichen Verkaufspreise von Solaranlagen die Profitabilität des Solarzellenherstellers. Dies mache eine Umstrukturierung der Bilanz schwerer und/oder teurer. Solarworld stufte der Experte wegen des vergleichsweise hohen Rückschlagsrisikos ab. SMA Solar dürfte dagegen aufgrund seiner Position als führender Wechselrichter-Hersteller von anziehenden Volumina profitieren und bleibe daher auf der "Conviction Buy List".

Mit der Einschätzung "Sell" raten die Analysten von Goldman Sachs zum Verkauf der Aktie. Mit dem Zusatz "Conviction Sell List" sehen die Analysten besondere Risiken für die Titel. Mit der Einschätzung "Buy" raten die Analysten von Goldman Sachs zum Kauf der Aktie. Mit dem Zusatz "Conviction Buy List" sehen die Analysten besonderes Potenzial für die Titel./ag/la

Analysierendes Institut Goldman Sachs.

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AXC0139 2010-06-28/14:50