ANALYSE: Barclays (BarCap) senkt Ziel für Beiersdorf von 45,50 auf 38,00 Euro

Barclays Capital (BarCap) hat das Kursziel für Beiersdorf von 45,50 auf 38,00 (Kurs: 43,320) Euro gesenkt und die Einstufung auf "Underweight" belassen. Die Halbjahreszahlen ließen einen Rückgang in der Konsumsparte, dem Kerngeschäft der Hamburger, erkennen, schrieb Analystin Susanne Seibel in einer Branchenstudie vom Montag. Daher sei das Papier der Hamburger das von Seibel im europäischen Konsumgüter- und Nahrungsmittelsektor am wenigsten favorisierte.

Das zweite Halbjahr 2010 sei mit dem Blick auf das zu erwartende Wachstum für den gesamten Sektor schwierig zu prognostizieren, die Visibilität sei also stark limitiert, fuhr Seibel fort. Es bestünden kaum Gelegenheiten positive Ergebnisüberraschungen zu generieren. Bei Beiersdorf kämen ein negativer Trend bei der Preisbildung und steigende Herstellungskosten hinzu, die im kommenden Jahr die Gewinndynamik dämpfen dürften. Zuvor habe die Profitabilität noch von günstigen Herstellungskosten und einer Erholung bei Tesa profitiert.

Entsprechend der Einstufung "Underweight" rechnen die Analysten von Barclays Capital damit, dass sich die Aktie in den kommenden zwölf Monaten im Vergleich zu den anderen Titeln im beobachteten Sektor unterdurchschnittlich entwickeln wird./ajx/fat/rum

Analysierendes Institut Barclays Capital.

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AXC0126 2010-09-06/15:32