SMA Solar: Gejagt von Power One, Satcon Technology & Co

Die Aktie von SMA Solar konnte seit Wochenbeginn in der Spitze um mehr als 20 Prozent zulegen. Für Steubing-Analystin Alla Gorelova ist der jüngste Kursanstieg in dieser Höhe nicht ganz nachzuvollziehen. Vor allem angesichts der Tatsache, dass das EBIT 2010 nur am unteren Ende der prognostizierten Spanne liegen soll. "Vielleicht waren einfach die Erwartungen doch noch ein bisschen negativer gewesen", so Gorelova im Interview mit dem DAF. Steubing-Analystin Alla Gorelova hatte als eine der wenigen Analysten im Sommer 2010 für die Aktie von SMA Solar einen "fairen Wert um die 80 Euro" ermittelt, während das Gros der Analysten die Aktie bei weit über 100 Euro sahen. Und Alla Gorelova sollte Recht behalten. Vor kurzem markierte die Aktie ein Tief bei rund 61 Euro, von dem sich der Wert in den letzten Tagen allerdings wieder deutlich erholen konnte. Und das obwohl es bei den kürzlich vorgelegten Zahlen eigentlich keine Überraschung gab. "Die Zahlen waren insofern keine Überraschung, dass sie im Rahmen der ursprünglichen Guidance von der Firma lagen", so Gorelova. "Was aber überraschend war, dass die Umsätze eher an der oberen Grenze gelaufen sind und das Betriebsergebnis (EBIT) auf der unteren Grenze. Das bedeutet, dass die Firma doch nicht so richtig die Preise halten könnte", so Gorelova weiter.

Der Solarboom in Deutschland und eine gestiegene Nachfrage im Ausland haben dem Solartechnikhersteller SMA Solar im vergangenen Jahr ein Rekordergebnis beschert. Der Umsatz habe ersten Berechnungen nach das obere Ende der Umsatzprognose von 1,7 bis 1,9 Milliarden Euro erreicht, teilte die im TecDax notierte Gesellschaft in Niestetal bei Kassel am Montag mit. Im Jahr 2009 hatte SMA 934 Millionen Euro umgesetzt.

Die operative Marge habe ebenfalls einen Höchststand erreicht. Allerdings landete sie den Angaben zufolge nur am unteren Ende der - mehrmals angehobenen - Prognosespanne von 26,5 bis 28,5 Prozent. Im Vorjahr lag die EBIT-Marge bei 24,4 Prozent.

Wie Steubing-Analystin Alla Gorelova das operative Geschäft von SMA 2011 einschätzt, was sie zur stärker werdenden Konkurrenz und zur Aktie meint, erfahren Sie im Interview.