ANALYSE: JPMorgan hebt Ziel für MAN auf 117 Euro - 'Overweight'

JPMorgan hat das Kursziel für MAN von 110,00 auf 117,00 (Kurs: 87,26) Euro angehoben und die Einstufung auf "Overweight" belassen. Wegen der verbesserten Perspektiven für die Sparten Turbo und Diesel habe er die Gewinnprognosen für 2011 und 2012 angehoben, schrieb Analyst Nico Dil in einer Studie vom Mittwoch. Die konservativen Prognosen des Unternehmens für die alte Sparte Nutzfahrzeuge erschienen indes zu niedrig. Die Bewertung der Aktien sei selbst ohne Einbezug der Scania-Beteiligung attraktiv und mögliche Synergien einer Fusion der beiden Lkw-Produzenten nicht annähernd eingepreist.

Dil stockte seine Ergebnisprognose für 2011 um 5 Prozent und für 2012 um 4 Prozent auf. Er sieht ein bereinigtes Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) von 1,5 Milliarden Euro in 2011 im Gegensatz zu den vom Unternehmen avisierten und am Markt erwarteten 1,4 Milliarden Euro.

Auch für die alte Sparte Nutzfahrzeuge liegt seine Umsatzschätzung mit 9,3 Milliarden Euro über der vom Unternehmen selbst gesetzten Zielspanne von 8,2 bis 8,7 Milliarden Euro und dem Marktkonsens von 8,7 Milliarden Euro.

Gemäß der Einstufung "Overweight" geht JPMorgan davon aus, dass sich die Aktie in den kommenden sechs bis zwölf Monaten besser als der vom Analystenteam beobachtete Sektor entwickeln wird./ag/rum

Analysierendes Institut JPMorgan.

ISIN DE0005937007

AXC0202 2011-03-30/15:15