Original-Research: Catalis SE - von Sphene Capital GmbH
Einstufung von Sphene Capital GmbH zu Catalis SE
Unternehmen: Catalis SE ISIN: NL0010447306
Anlass der Studie: Update Empfehlung: Buy seit: 01.12.2014 Kursziel: EUR 2,30 (bislang EUR 2,40) Kursziel auf Sicht von: 12 Monate Letzte Ratingänderung: 16.09.2014 (Rating Buy) Analyst: Peter Thilo Hasler, Susanne Hasler
Chancen verschieben sind nach 2015
Die veröffentlichten Finanzzahlen für die ersten neun Monate lagen unter unseren Erwartungen und denen des Managements. Zum zweiten Mal binnen weniger Wochen wurde die Guidance nach unten angepasst, wobei diese skeptische Sichtweise nur für den Fall gelten solle, dass Kuju im vierten Quartal keinerlei Royalties vereinnahmen würde. Zudem wurde ein Segmentwechsel in den Entry Standard beschlossen. Aufgrund des dadurch erforderlichen Transparenzabschlags sinkt unser aus einem dreistufigen DCF-Modell abgeleitetes Kursziel auf EUR 2,30 von EUR 2,40 (Base Case-Szenario). Wir bestätigen unser Buy-Rating und sehen in der jüngsten Kursschwäche Einstiegskurse.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/12595.pdf
Kontakt für Rückfragen Peter Thilo Hasler, CEFA +49 (89) 74443558 +49 (152) 31764553 peter-thilo.hasler@sphene-capital.de Susanne Hasler, CFA +49 (89) 74443558 +49 (176) 24605266 susanne.hasler@sphene-capital.de
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ISIN NL0010447306
AXC0188 2014-12-01/17:36
