Die Analysten von SMC-Research zeigen sich in der Analyse der Geschäftszahlen 2015 der Nanogate AG insbesondere von der starken Entwicklung des operativen Cashflows beeindruckt und werten diese als ein Indiz für die Ertragsstärke des Geschäftsmodells. Auch wenn diese derzeit noch durch die hohen Expansionskosten überdeckt werde, sieht SMC-Research Nanogate weiter auf dem richtigen Kurs und traut der Aktie Potenzial bis 52,40 Euro zu.
Nach Auffassung von SMC-Research habe sich Nanogate dank der konsequenten Umsetzung der von den Analysten als schlüssig bezeichneten Expansionsstrategie innerhalb von nur wenigen Jahren von einem kleinen Hersteller von innovativen Beschichtungen zu einem führenden Spezialisten für Hochleistungsoberflächen aufgestiegen, der für seine großen Industriekunden komplette Komponenten entwickeln, produzieren und beschichten könne und der dieses Jahr die Umsatzmarke von 100 Mio. Euro übertreffen werde.
Auch die nächsten Expansionsschritte seien schon vorbereitet oder sogar bereits in der Umsetzung. Dazu zählt SMC-Research den weiteren Kapazitätsausbau, die angekündigte Übernahme der Walter Goletz GmbH, die Intensivierung der Aktivitäten in den USA und vor allem den für dieses Jahr geplanten Produktionsstart mit der neuen Metallisierungstechnologie N-Metals Chrome.
SMC-Research erwarte deswegen eine Fortsetzung des dynamischen Wachstumskurses und rechne damit, dass die 2015 erzielte Margenverbesserung auf EBITDA-Ebene nun kontinuierlich fortgesetzt werden könne. Ab 2018 sollte auch die EBIT-Marge, die derzeit noch von den hohen Abschreibungen gedämpft werde, die positive Entwicklung, die im operativen Cashflow bereits deutlich sichtbar sei, zunehmend nachvollziehen.
Auf dieser Basis haben die Analysten anhand ihres DCF-Modells einen fairen Wert ermittelt, der mit 52,40 Euro je Aktie (bisher: 51,20 Euro) rund 50 Prozent über dem aktuellen Kurs liege und dementsprechend ihr Urteil weiter auf "Buy" belassen.
(Quelle: Aktien-Global-Researchguide)
Hinweis nach § 34b Abs. 2 WpHG: Die dieser Zusammenfassung zugrundeliegende Finanzanalyse kann unter folgender Adresse eingesehen werden:
http://www.smc-research.com/wp-content/uploads/2016/05/2016-05-12-SMC-Studie-Nanogate_frei.pdf
Die mit dem Ausgangsdokument verbundene Offenlegung nach § 34b Absatz 1 Satz 2 WpHG findet sich im Anhang / Disclaimer des Dokuments.
