Original-Research: Clere AG - von First Berlin Equity Research GmbH
Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu Clere AG
Unternehmen: Clere AG ISIN: DE0005215107 Anlass der Studie: Update Empfehlung: BUY seit: 17.10.2016 Kursziel: 25,40 Euro Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: 20.01.2016: Hochstufung auf BUY von ADD Analyst: Dr. Karsten von Blumenthal
First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Clere AG (ISIN: DE0005215107) veröffentlicht. Analyst Dr. Karsten von Blumenthal bestätigt seine BUY-Empfehlung und senkt das Kursziel von EUR 34,00 auf EUR 25,40.
Zusammenfassung: Nach dem Verkauf des operativen Geschäfts hat Clere (früher: Balda) das Geschäftsjahr 2015/16 mit einem Nettogewinn von EUR32,8 Mio. und einer Cashposition von EUR172,5 Mio. beendet. Am 14. Oktober schloss das Unternehmen seine Kapitalherabsetzung ab und zahlte EUR53 Mio. an die Aktionäre. Clere hat ihr Geschäftsmodell auf Investitionen im Bereich erneuerbare Energien ausgerichtet und plant den Kauf von Solaranlagen und Windparks. In 2016/17 plant das Management, eine Summe im mittleren zweitstelligen Millionen Euro Bereich zu investieren. Darüber hinaus plant Clere, mittelgroße Unternehmen zu finanzieren. Das mittel- bis langfristige Ziel sind stabile Geschäftsergebnisse und eine nachhaltige Dividendenpolitik. Für 2016/17 erwartet Clere ein Vorsteuerergebnis, das noch nicht ganz den Break-even erreicht, da der Übergang hin zu erneuerbaren Energien höhere Personalkosten und Restrukturierungsaufwendungen beinhaltet. Auf der Basis unserer aktualisierten Sum of the Parts-Bewertung lautet das neue Kursziel EUR25,40 (bisher: EUR34,00). Wir bestätigen unsere Kaufempfehlung.
First Berlin Equity Research has published a research update on Clere AG (ISIN: DE0005215107). Analyst Dr. Karsten von Blumenthal reiterated his BUY rating and decreased the price target from EUR 34.00 to EUR 25.40.
Abstract: After the sale of its operating business Clere, (formerly Balda) ended FY 2015/16 with a net profit of EUR32.8m and a cash position of EUR172.5m. On 14 October, the company concluded its capital reduction and paid back EUR53m or EUR9.00 per share to shareholders. Clere has aligned its business model towards renewable energy investments and plans to purchase solar plants and wind farms. In 2016/17, management plans to invest a sum in the mid-double digit million Euro range. Furthermore, Clere plans to finance medium-sized companies. The medium- to long-term target is stable business results and a sustainable dividend policy. Clere expects that the new business 'will not yet lead to a breakeven pre-tax result in 2016/17' as the transition towards renewable energy involves higher staff costs and restructuring expenses. Based on our updated sum of the parts valuation, the new price target is EUR25.40 (previously: EUR34.00). We reiterate our Buy rating.
Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses siehe http://firstberlin.com/imprint/ oder die vollständige Analyse.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/14365.pdf
Kontakt für Rückfragen First Berlin Equity Research GmbH Herr Gaurav Tiwari Tel.: +49 (0)30 809 39 686 web: www.firstberlin.com E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com
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ISIN DE0005215107
AXC0048 2016-10-17/10:26
