Citigroup: Deutsche Bank 'sell'

Jeremy Sigee, Analyst der Citigroup, bewertet die Aktie der Deutschen Bank nach wie vor mit 'sell' ein und bekräftigt damit das Kursziel von 50 Euro. Wie die Deutsche Bank mitgeteilt habe, befindet sie sich in fortgeschrittenen Gesprächen mit der Deutschen Post im Hinblick auf eine mögliche Beteiligung an der Postbank. Presseberichten zufolge stehe ein Anteil von 25 bis 30% im Raum. Am 12. September könnte das Aufsichtsratstreffen Licht ins Dunkel bringen. Durch einen Minderheitsanteil hätte die Deutschen Bank eine Sperrminorität. Synergien seien jedoch auf dieser Basis nicht möglich. Ein Anteil über 30 % dürfte die Kernkapitalquote von 9,3 auf 8,9 % sinken lassen, womit diese immer noch in der angestrebten Spanne liegen würde. Eine Kapitalerhöhung wäre derzeit nicht notwendig, dagegen würde eine komplette Übernahme eine Erhöhung erfordern. 7,7 Mrd. Euro müssten eingenommen werden, um die Kernkapitalquote bei 8 % zu halten. Eine vollständige Übernahme der Postbank würde jedoch der Deutschen Bank keine grossen Synergien bringen, da die Kunden sehr unterschiedlich seien.