Citigroup:eBay 'hold'

Mark Mahaney, Analyst der Citigroup, bewertet die Aktie von eBay nach wie vor mit 'hold'. Aufgrund einer Branchenstudie zum Internetsektor werde den Auswirkungen geänderter Währungseinflüsse Rechnung getragen und das Kursziel von 33 auf 27 USD zurückgesetzt. Trotz der letzten Woche die wieder eine entgegen gesetzte Entwicklung gezeigt hat, dürfte der USD gegenüber dem Euro und GBP weiter an Stärke gewinnen. Aus einem ehemals positiven Währungseffekt werde somit ein negativer Gegenwind. Mit einem Anteil der internationalen Aktivitäten von 54 % werde der Gegenwind für eBay erheblich sein. Die Nettoumsatzprognose für 2009 sei daher um -6 % auf 9,5 Mrd. USD und die Schätzung über Gewinn pro Aktei um -8 % auf 1,84 USD gesenkt worden. Diese Schätzungen sei zwar konservativ, jedoch wegen des unsicheren Umfelds angemessen. Die Konsensschätzungen könnten derweil noch zu hoch angesiedelt sein, da diese auf Gewinn/Akie-Ebene 5 % höher seien. Die Währungsentwicklungen in jünster Vergangenheit seien nur zum Teil berücksichtigt worden. Die Aktie werde nach wie vor von den vorhandenen strukturellen Problemen im Kerngeschäft wie Konversionsrate, durchschnittlicher Verkaufspreis und Marktanteilsverluste belasten. Auf kurze Sicht seien nur wenige Impulse erkennbar, die eine höhere Bewertung ermöglichen könnten.