SES Research: HanseYachts 'kaufen'

Der Analyst von SES Research, Frank Laser, bewertet die Aktie von HanseYachts unverändert mit 'kaufen'. Die heute von der HanseYachts AG veröffentlichten vorläufigen Zahlen für das Geschäftsjahr 07/08 hätten etwas über den Schätzungen gelegen. Durch einen deutlichen Umsatzanstieges von fast +20 % im 4. Quartal könne davon ausgegangen werden, dass HanseYachts auch im letzten Quartal des Geschäftsjahres 07/08 aufgrund eines insgesamt stagnierenden Marktes in der Lage gewesen sei, Marktanteile von Wettbewerbern wie Beneteau und Bavaria für sich zu gewinnen. HanseYachts verfüge über eine gut positionierte und wettbewerbsfähige Produktpalette, die von kleinen Yachten bis zu Yachten von mehr als 60-Fuss-Länge sowie Motor- und Segelyachten in verschiedenen Preisklassen reiche.

Trotzdem sei das Gesamtjahres-EBIT jedoch um fast -30 % gesunken. Gründe dafür sind höhere Materialkosten durch höhere Materialeinsatzkosten und einer temporären Produktionsverlagerung von Polen nach Greifswald im Laufe des Jahres sowie höheren Personalkosten und Abschreibungen. Dennoch habe sich der operative Gewinn im 4. Quartal um etwa +1 % erhöht. Dies belege, dass die Probleme der temporären Produktionsverlagerung gelöst sein sollten und ein besserer Produktmix die Margen der HanseYachts AG selbst bei einer schleppenden Nachfrage verbessern sollte.

Die HanseYachts AG habe für das laufende Geschäftsjahr keine Guidance angegeben. Dies gehe mit einer sehr attraktiven Bewertung einher, da Aktienkurs derzeit unter dem Buchwert notiere. Darüber hinaus liege der faire Wert bei 20 Euro.