Gold & Silver Trading Alert ursprünglich an die Leser am 10. März 2014, um 9:15 verschickt.
Kurz gesagt: Unserer Meinung nach sind spekulative (halbe) Short-Positionen in Silber und Minenaktien von der Chance-Risiko-Perspektive gerechtfertigt.
Wir betonten zuvor, dass die Situation in der Ukraine ein wichtiger optimistischer Faktor für höhere Edelmetall-Preise war (hauptsächlich für den Goldpreis) und dies ist nach wie vor der Fall. Doch auch wenn die Situation sich nicht verbesserte, bewegten sich die Edelmetalle trotzdem entscheidend abwärts am Freitag. Es bedeutet nichts Gutes für die Edelmetalle, aber lassen Sie uns zuerst die Charts analysieren, bevor wir eine Entscheidung treffen (mit freundlicher Unterstützung von http://stockcharts.com.)
Basierend auf den Schlusskursen vom Donnerstag schrieben wir Folgendes:
Das Volumen war während des gestrigen Aufschwungs sehr gering, was pessimistische Implikationen mit sich bringt. Wir schrieben gestern das Gleiche, aber dieses Mal sind die Implikationen klarer, weil die Rally auch klarer ausgefallen ist. Größere Rally + sehr niedriges Volumen hat mehr pessimistisch ausgerichtete Implikationen als eine ziemlich kleine Rally mit Volumina auf dem gleichen Level.
Am Freitag fiel Gold bei einem relativ starken Volumen, was die pessimistische Aussicht zusätzlich bestätigt. Das gelbe Metall folgt jetzt einem Muster "Rally bei einem niedrigen Volumen aber Rückgang bei einem großen Volumen", was ein auf Baisse gerichtetes Phänomen ist. Ein großes Volumen verrät in der Regel die tatsächliche Richtung des Marktes und diesmal deutet es nach unten.
Dasselbe war im Falle des Silbermarktes und der Minenaktien zu sehen. Schauen wir uns die letzteren an.
Wie Sie auf dem Chart oberhalb sehen, bewegte sich der GDX ETF aufwärts bei einem niedrigen Volumen aber fiel (am Freitag) bei einem relativ großen Volumen. Wieder sind die Implikationen besonders pessimistisch hier, weil die letzten Wochen sehr ähnlich den Gipfel-Mustern vom Juli und August 2013 gewesen sind.
Auch Silber bewegte sich abwärts - eigentlich am stärksten aus dem gesamten Sektor. Es ist jetzt deutlich unterhalb des Hochs von 2008 und es war der zweite Wochenabschluss unterhalb. Silber ist zurzeit unter dem Niveau von 21 $. Damit die pessimistische Aussicht bestätig werden kann (und wir die Short-Positionen in Silber vergrößern können) würden wir gerne eine Bewegung unter die steigenden Langzeit-Unterstützungslinien sehen - gekennzeichnet in schwarz und grau auf dem Chart oberhalb. Sie sind in der Nähe davon wo Silber jetzt ist, so können wir weiteren Verfall relativ bald sehen.
Inzwischen bleibt dies, was wir über den US-Dollar-Index bezüglich der mittelfristigen Perspektive schrieben, aktuell:
Der US-Dollar-Index fiel unter das vorherige Tief von 2014 (während Gold, Silber und Minenaktien sich nicht über ihre Hochs von 2014 bewegten), aber dieser "Rückgang" ist tatsächlich gar nicht so pessimistisch ausgerichtet. Ähnliche "Rückgänge" wurden von bedeutenden Rallys im Oktober und Dezember 2013 gefolgt. Der Rückgang wird in einem technischen Sinne nicht bestätigt und es scheint zweifelhaft zu sein, dass es von weiterer Schwäche gefolgt wird oder, dass er anhalten wird.
Von der Kurzzeitperspektive sehen wir, dass der US-Dollar-Index am Freitag abrutschte aber schnell zurückkehrte. Es bewegte sich zu den Tiefs vom Dezember 2013, die sich als Unterstützung erwiesen. Das Wichtigste auf dem Chart oberhalb ist die Anwesenheit und Nähe des zyklischen Wendepunkts. Der US-Dollar-Index ist jetzt direkt nach dem Wendepunkt und die vorhergehende Bewegung war mit Sicherheit abwärts, so scheint eine Wende hier sehr wahrscheinlich.
Alles in allem, was wir zuvor über die Aussicht für den Edelmetall-Sektor schrieben bleibt aktuell. Es sieht nicht danach aus, dass das Aufrechterhalten voller Long-Positionen in der Investmentkategorie aus unserer Sicht gerechtfertigt ist. Basierend auf den Ereignissen aus letzter Woche und dem, was im Laufe des Wochenendes geschah, war es wahrscheinlich, dass sich Gold viel höher bewegen würde - doch seine Reaktion ist sehr schwach gewesen. Es sieht danach aus, dass es keine Rally in Gold geben wird, bevor ein größerer Rückgang folgt. Wir behalten die Hälfte des Kapitals in Gold, aber nur für den Fall, dass die nächsten Tage Verbesserung mit sich bringen (vielleicht, weil die Spannung in der Ukraine steigt). Wenn nicht, könnten die Dinge noch pessimistischere Gestalt annehmen und wir müssten die Position nochmals korrigieren.
Wir könnten vorschlagen die kurzfristige spekulative Position und/ oder die langfristige Investmentposition zu tauschen, in Abhängigkeit davon, wir die Märkte auf die Ereignisse in der Ukraine reagieren.
Zusammenfassend:
Handelskapital (unsere Meinung): Short-Position (Hälfte): Silber und Minenaktien.
Stopp-Loss-Levels:
- Silber: 22,60 $
- GDX ETF: 28,90 $
Langzeitkapital (unsere Meinung): Halbe Position in Gold, keine Positionen in Silber, Platin und Minenaktien.
Versicherungskapital (unsere Meinung): Volle Position.
Vielen Dank.
Przemyslaw Radomski, CFA
Gründer und Chefredakteur.
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