Kurz gesagt: Unserer Meinung nach sind spekulative Short-Positionen (Hälfte) in Gold, Silber und Minenaktien von der Chance-Risiko-Perspektive jetzt gerechtfertigt.
Gold und der Rest des Edelmetall-Marktes bewegten sich am Freitag höher und das Volumen war nicht gering. Es lag tiefer (für den GLD ETF) als während des Rückgangs am Donnerstag, also gibt es einige auf Baisse gerichtete Implikationen. Aber sind sie wirklich so wichtig? Lassen Sie uns einen näheren Blick (mit freundlicher Unterstützung von http://stockcharts.com .)
Die sehr kurzfristige Tendenz bleibt unten (basierend auf den Hochs vom Juli), also könnten wir nicht behaupten, dass sich viel änderte. Die Analyse des Preises und des Volumens versorgt uns mit pessimistischen Implikationen, auch, wenn auch die letzte Bewegung nach unten gerichtet war. Der GLD ETF schloss ein bisschen unter dem 300-tägigen gleitenden Kursdurchschnitt (Spot-Gold schloss darüber). Gold fällte heute auch - der kurzfristige Trend zeigt deutlich nach unten.
Von der Langzeitperspektive - und die Performance des Goldes mit der Leistung des Anleihenmarktes vergleichend - auch hier bleibt die Situation auf Baisse gerichtet.
Gold ist bereits sehr nahe an seinen vorherigen Tiefs. Es würde jetzt nur ein wenig mehr Schwäche brauchen um darunter zu brechen, was wahrscheinlich einen beträchtlichen Abschwung auslösen könnte.
Im Falle von Minenaktien ist die kurzfristige Tendenz eher horizontal, aber dennoch fallend. Das Volumen hier am Freitag ein bisschen höher als während des vorherigen Tages-Rückgangs und es ist ein optimistisches Zeichen. Wenn Minenaktien weiterhin Kraft zeigen, könnte es sein, dass wir eine weitere Rally vor einem größeren Rückgang sehen werden.
Die Situation auf dem US-Dollar-Index-Chart ist auf steigende Tendenz eingestellt, aber wir sehen auch einige Warnzeichen. Der RSI-Indikator ist über dem 70er Niveau, was früher bedeutete, dass eine lokale Spitze bald auftreten könnte. Tatsächlich war es die Nähe dieses Niveaus, dem die Rückgänge folgten und in dieser Zeit die US-Währung sogar mehr überkauft als es während des Jahres war. Was wir vorher über die möglichen Implikationen schrieben, bleibt aktuell:
Wir könnten eine Pause hier sehen, aber wir könnten auch eine andere sichtbare Aufwärtsbewegung gefolgt von einer Korrektur in der Nähe des zyklischen Wendepunktes (ungefähr in einer Woche) sehen.
Andererseits, haben wir ziemlich viele neue Leser, die sich uns kürzlich (vielen Dank) angeschlossen haben, so denken wir, dass das Hervorheben unserer gesamten Annäherung gegenüber den Gold- und Silbermärkte in Ordnung ist, besonders in Anbetracht dessen, dass wir auf diesem Sektor seit vielen Monaten auf absteigende Tendenz eingestellt sind (mehr oder weniger seit April 2013, nach dem wir mittelfristig für Jahre optimistisch eingestellt waren, mit wenigen Ausnahmen).
Mit anderen Worten, wir sind Goldanhänger, aber nicht Fanatiker. Wir handeln nicht, damit es den Gold- oder Silberproduzenten besser geht, wir machen es für Sie. Wir handeln in Ihrem besten Interesse. Wir sind weder "permanente Bullen" noch "permanente Bären". Wir glauben nicht blind an Gold oder eine andere Anlagenklasse. Wir sind nicht gegen eine andere Anlagenklasse. Wir bemühen uns, auf die Welt unvoreingenommen wie es nur möglich ist zu schauen (bemerken Sie bitte, dass wir keine Werbung auf unserer Website akzeptieren, um jeden Interessenkonflikt zu verhindern); in Verbindung mit unserer Erfahrung auf dem Edelmetall-Markt, im Allgemeinen und in allen anderen verbundenen Gebieten handelnd, um das Ergebnis unserer Analyse Ihnen - unsere Abonnenten - zur Verfügung stellen zu können, damit Sie Ihre Investitionen machen, gewinnbringender handeln können und schließlich ihr Geld vermehren.
Derzeit, basierend auf der Analyse verschiedener grundsätzlicher Faktoren, einschließlich der niedrigen Zinssätze und der quantitativen Lockerung, denken wir, dass Gold und Silber im Gleichgewicht gehalten werden, um sich in den kommenden Jahren aufwärts zu bewegen. Allerdings sind Märkte logisch und tun, was sie "tun sollten", aber langfristig (gezählt in Jahren, nicht in Monaten oder Tagen). Wir begreifen auch, dass sich Märkte nicht nur auf eine Weise bewegen - manchmal sogar die Märkte mit den besten Aussichten erleben Korrekturen oder Rückgänge. Mittelfristig und besonders im kurz- und sehr kurzfristig sind Märkte nicht logisch, aber emotional. Sie sind auch großen Entitäten gegenüber verletzbar, die den Markt mit plötzlichen Verkäufen des Vermögens bewegen. Änderte sich die grundsätzliche Situation für Gold 2008? Nein, aber es fiel dennoch sehr bedeutsam. Es kam zurück und stieg deutlich über den vorherigen Hochs, vorerst fiel es aber bedeutend und scharf.
In dieser Zeit, auch wenn wir Gold und Silber als sehr langfristige Investitionen mögen, denken wir nicht, dass der mittelfristige Rückgang bereits zu Ende ist. Wir mögen Gold, aber beruhend auf der Information, die uns heute zur Verfügung steht, erscheint es uns, dass es sich noch tiefer bewegen wird, bevor ein großer Aufschwung anfängt.
Zusammenfassend, es erscheint uns, dass die Situation auf dem Edelmetall-Markt auf Baisse gerichtet bleibt, obwohl sie sich bei der Session am letzten Freitag verbesserte. Während der US-Dollar-Index sichtbar über den Hochs vom Juni ist, ist Gold nicht unter seinem Juni-Tief. Diese Kraft könnte bedeutungsvoll sein oder es könnte der Fall sein, dass die Metalle diese Reaktion gerade verzögern. Bemerken Sie bitte, dass sich der wichtige Rückgang beim Euroindex gerade verwirklichte und es ist ziemlich wahrscheinlich, dass es den Edelmetall-Markt in den kommenden Wochen und Monaten negativ beeinflusst. Die Kurzzeitaussicht für den US-Dollar-Index ist eher gemischt. Die mittelfristige Tendenz zeigt nach unten, aber die Währung wird kurzfristig stark überkauft, und der Wendepunkt ist gerade um die Ecke.
Während wir weiterhin denken, dass die mittelfristige Tendenz für Gold, Silber und Minenaktien unten bleibt, stiegen die Chancen für eine Aufwärtsbewegung in den kommenden Tagen, basierend auf der Stärke des Sektors vom Freitag und die überkaufte Situation beim US-Dollar-Index. Es scheint uns, dass das Verringern der Größe der Short-Position (derzeit stellt der Silbermarkt die größten Gewinne zur Verfügung) in dem Sektor, von der Chance-Risiko-Perspektive jetzt gerechtfertigt ist.
Zusammenfassend:
Handelskapital (unsere Meinung): Spekulative Short-Positionen (voll) in Gold, Silber und in Minenaktien.
Stop-Loss-Levels:
- Gold: 1.353 $
- Silber: 21,73 $
- GDX ETF: 28,30 $
Langzeitkapital: Keine Positionen.
Versicherungskapital: Volle Position.
Vielen Dank,
Przemyslaw Radomski, CFA
Gründer und Chefredakteur
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