Niedrigere Korrelationen, höhere Streuung: Was verraten die Marktkennzahlen

Marktkommentar

Niedrigere Korrelationen, höhere Streuung: Was verraten die Marktkennzahlen

• Die Aktienmärkte waren 2017 bisher stabil, doch gab es unter der Oberfläche bedeutende Veränderungen.
• Sektorbewegungen spielen eine wichtige Rolle: Energie- und Grundstoffaktien haben infolge höherer Rohstoffpreise eine Rallye verzeichnet. Finanztitel sind im Zuge der Reflation und Hoffnungen auf politische Maßnahmen sprunghaft angestiegen. Zusammen führen sie zu einer beträchtlichen Streuung von Sektorrenditen in den meisten Aktienregionen.
• Auch die Korrelationen von Aktien untereinander sind rückläufig, was sich jedoch mit einem Ausgleich der Sektorbewegungen wieder legen könnte.
• Diese Entwicklungen liefern Hinweise darauf, dass sich Anleger wieder verstärkt der Differenzierung einzelner Titel widmen und die grundsätzlichen Bedenken, die die Zeit nach der Finanzkrise prägten, an Bedeutung verlieren.

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