NEW YORK (dpa-AFX) - Die Aktie von LEG Immobilien
Sie stufte das Papier daher um zwei Stufen, von "Overweight" auf
"Underweight" ab, und kappte zudem das Kursziel von 102 auf 84 Euro.
Ihr neues Kursziel beinhaltet nun kein Aufwärtspotenzial mehr. Die
neue Reihenfolge ihrer Präferenz unter den vier deutschen
Wohnimmobilien-Werten lautet: Deutsche Wohnen
LEG werde mit einer beträchtlichen Prämie im Vergleich zu den Aktien ihrer beiden Favoriten gehandelt, da der Markt eine Aufwertung des LEG-Portfolios erwarte, schrieb sie. Allerdings liege das Immobilienportfolio von LEG im Vergleich zu den zwei Wettbewerbern im Durchschnitt in weniger attraktiven Gegenden. Ein Bewertungsaufschlag sei daher nicht gerechtfertigt.
Der gewichtete Durchschnitt des Häuserpreisanstiegs in den Regionen, in denen LEG vertreten sei, habe in den vergangenen zehn Jahren dem von TAG Immobilien entsprochen. Zugleich sei er beträchtlich geringer ausgefallen als in den Märkten der beiden Platzhirsche Deutsche Wohnen und Vonovia. Außerdem sei der durchschnittlich gewichtete Wohnraumbedarf geringer und die Zukunftsaussichten weniger attraktiv in den Märkten von LEG.
Gemäß der Einstufung "Underweight" erwartet Morgan Stanley eine unterdurchschnittliche Gesamtrendite der Aktie im Vergleich zu den anderen von der Bank beobachteten Werten derselben Branche. Zugrunde gelegt wird ein Zeitraum zwischen zwölf und 18 Monaten./ck/kro/he
Analysierendes Institut Morgan Stanley.
ISIN DE0008303504 DE000A0HN5C6 DE000LEG1110 DE000A1ML7J1
AXC0181 2017-06-14/16:10
