Wie schnell kommt Deutschland aus der Rezession?

Jetzt ist es offiziell. Die Wirtschaft in Deutschland schrumpft - im ersten Quartal um 2,2 Prozent, obwohl die Corona-Krise und die Lockdown-Maßnahmen nur ein kleineren Teil des Zeitraums betroffen haben. Das zweite dürfte also wesentlich schlechter ausfallen. Die meisten Analysten und Volkswirte rechnen mit einem zweistelligen Rückgang. Die Gretchenfrage lautet aber: Wie geht es danach weiter?

Die Börse ist sich einig: Die Erholung wird kommen, schnell und kräftig. Das zumindest lässt sich aus der Kursentwicklung ablesen. Und aus der Tatsache, dass positive Nachrichten wie heute ein verbessertes Ifo-Geschäftsklima durchweg für weitere Kursanstiege genutzt werden. Die Volkswirte sind dagegen sehr unterschiedlich gestimmt. Einige wie der Ökonom Nouriel Roubini, der die Finanzkrise 2008 vorhersagte, rechnen sogar mit einer dramatischen Entwicklung.

Wer recht hat, kann im Moment keiner vorhersagen, denn das hängt in entschiedenem Maße von der Entwicklung des Infektionsgeschehens ab. Eine zweite Welle, gar ein weiterer Lockdown würden die optimistischen Szenarien zerschlagen; ein Fortschritt in der Behandlung oder gar ein Impfstoff hingegen die Pessimisten widerlegen.

So oder so bleiben aber verschiedene Problemfelder bestehen, die dafür sprechen, dass das alte Wohlstandsniveau ...

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