- Neuklassifizierung des MSCI-Index für Argentinien vom aufstrebenden zum eigenständigen Markt
- Einleitung von Konsultationen über die mögliche Neuklassifizierung des MSCI-Index für Pakistan vom aufstrebenden zum Grenzmarkt
- Warnhinweise zu möglichen negativen Auswirkungen weiterer Einschränkungen bei der Verfügbarkeit von Anlageinstrumenten in einigen aufstrebenden Märkten
- Fortsetzung der Beobachtung der Marktzugänglichkeit des nigerianischen Aktienmarkts
MSCI Inc. (NYSE: MSCI), ein führender Anbieter von Tools und Dienstleistungen zur Unterstützung kritischer Entscheidungen für die globale Investmentgemeinschaft, gab heute die Ergebnisse der Überprüfung der MSCI-Marktklassifizierung 2021 ("Market Classification Review") bekannt.
"Es ist erfreulich zu sehen, dass die meisten Märkte, die zur Abmilderung der Auswirkungen der COVID-19-Pandemie vorübergehend ihre Zugänglichkeit eingeschränkt hatten, zum regulären Betrieb zurückgekehrt sind", so Dr. Dimitris Melas, Global Head of Index Research and Product Development und Chairman des MSCI Index Policy Committee. "Bei den Märkten, die einige aufgrund von COVID-19 eingeführte Einschränkungen weiterhin aufrechterhalten und keine expliziten Vorgaben zum Zeitpunkt der Aufhebung dieser Maßnahmen bereitstellen, sind negative Auswirkungen auf ihre Marktzugänglichkeitsbeurteilung möglich."
Neuklassifizierung des MSCI Argentina Index zum Status eines eigenständigen (Standalone) Marktes
MSCI gab heute bekannt, dass es den MSCI Argentina Index vom Status eines aufstrebenden (Emerging) zu dem eines eigenständigen (Standalone) Marktes im Zuge der halbjährlichen Indexüberprüfung (Semi-Annual Index Review) im November 2021 umklassifizieren wird. "Seit September 2019 unterliegen internationale institutionelle Investoren den im argentinischen Aktienmarkt eingeführten Kapitalverkehrskontrollen", so Craig Feldman, Global Head of Index Management Research und Mitglied des MSCI Index Policy Committee. "Auch wenn der MSCI Argentina Index weiterhin reproduzierbar ist, da nur ausländische Notierungen für die Aufnahme in den Index in Frage kommen, steht die anhaltende Schärfe der Kapitalverkehrskontrollen nicht im Einklang mit den Kriterien der Marktzugänglichkeit des MSCI Emerging Markets Index. Aus diesem Grund erfolgte die Neuklassifizierung des MSCI Argentina Index vom Status eines aufstrebenden zu dem eines eigenständigen Marktes." Der Zugänglichkeitsbericht für Argentinien ist jetzt in den Bericht "MSCI 2021 Global Market Accessibility Review" eingeflossen, der unter https://www.msci.com/market-classification verfügbar ist.
Beratung über die mögliche Neuklassifizierung des MSCI-Index für Pakistan vom aufstrebenden zum Grenzmarkt
MSCI meldete heute die Einleitung von Konsultationen über einen Vorschlag hinsichtlich einer möglichen Neuklassifizierung des MSCI-Index für Pakistan vom Status eines aufstrebenden zu dem eines Grenzmarktes (Frontier Markets-Status) im Zuge der halbjährlichen Indexüberprüfung im November 2021.
Der pakistanische Aktienmarkt erfüllt zwar die Anforderungen hinsichtlich Markzugänglichkeit im Sinne des Klassifizierungsrahmens für Emerging Markets, aber nicht mehr die Standards für Größe und Liquidität. Genauer gesagt, die Indexkontinuitätsregeln gemäß Paragraph 2.4 der MSCI Global Investable Market Indexes-Methoden sind seit der halbjährlichen Indexüberprüfung im November 2018 zur Anwendung gekommen, um die drei Komponenten des MSCI Pakistan Index künstlich aufrechtzuerhalten. Außerdem gibt es seit der halbjährlichen Indexüberprüfung im November 2019 keine Wertpapiere im MSCI Pakistan-Aktienbereich, die die Größe- und Liquiditätskriterien für Emerging Markets gemäß dem MSCI-Rahmenwerk zur Marktklassifizierung erfüllen.
MSCI freut sich über Rückmeldungen von Marktteilnehmern zu diesem Vorschlag, die bis zum 31. August 2021 eingegangen sein sollten, und gibt die Ergebnisse der Beratung am oder vor dem 7. September 2021 bekannt.
Auswirkungen einer weiteren Verschlechterung der Verfügbarkeit von Anlageinstrumenten
Für die Verfügbarkeit von Anlageinstrumenten in den Markzugänglichkeitskriterien für Brasilien, China (A-Aktien), Indien, Korea und die Türkei sind die Ratings weiterhin niedrig. Weltweit aktive Marktteilnehmer erwarten, dass die Börsen die Verfügbarkeit von Anlageinstrumenten im Inland oder global weder direkt noch indirekt einschränken sollten. Allerdings schränken einige Börsen die Verwendung ihrer Daten ein, um bestimmte Derivate zu erstellen, wie beispielsweise Indizes und Anlageinstrumente, die auf solchen Indizes basieren (darunter ETFs, Futures und Optionskontrakte, die an jeder Börse der Welt notiert sind, sowie andere Arten von Fonds und derivativen Instrumenten). An dieser Stelle sei daran erinnert, dass jede wettbewerbsfeindliche Praxis einer Börse in einem beliebigen Markt der Welt, die die Verfügbarkeit von Anlageinstrumenten einschränkt und zu einer Verschlechterung der Zugänglichkeit eines Aktienmarkts führt, potenziell eine Herabstufung in der Marktklassifizierung nach sich ziehen kann. Börsen und Aufsichtsbehörden sollten zur Kenntnis nehmen, dass wettbewerbsfeindliche Regelungen oder Praktiken, die die Verfügbarkeit von indexierten Anlageinstrumenten einschränken, für globale Anleger zunehmend problematisch geworden sind.
Markzugänglichkeit in Nigeria
Aspekte der Markzugänglichkeit sind nach wie vor auf dem nigerianischen Aktienmarkt ein großes Problem. Die Rückführung von Mitteln aus Anlagen in nigerianische Aktien gestaltet sich aufgrund der geringen Liquidität im nigerianischen Devisenmarkt für ausländische Investoren weiterhin äußerst schwierig.
MSCI wird die Sonderbehandlung, die seit Mai 2020 in Kraft ist, auch in Zukunft anwenden, um die Anzahl der möglichen Veränderungen in relevanten Indizes gering zu halten. Allerdings könnte das Ausbleiben einer deutlichen und zeitnahen Verbesserung in diesem Markt zur Neuklassifizierung des MSCI Nigeria Index als eigenständigen Markt führen.
MSCI freut sich weiterhin über Rückmeldungen zum Grad der Markzugänglichkeit des nigerianischen Aktienmarkts und würde mit Marktteilnehmern die Details und den Zeitpunkt der Umsetzung einer eventuellen Neuklassifizierung beraten.
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Über MSCI
MSCI ist ein führender Anbieter von Tools und Dienstleistungen zur Unterstützung kritischer Entscheidungen für die globale Investmentgemeinschaft. Mit über 50 Jahren Erfahrung in den Bereichen Forschung, Daten und Technologie ermöglichen wir bessere Investitionsentscheidungen, indem wir unseren Kunden ein besseres Verständnis und eine fundierte Analyse der wichtigsten Faktoren für Risiken und Renditen vermitteln und sie dabei unterstützen, auf dieser Basis effektivere Portfolios aufzubauen. Wir entwickeln branchenführende, analysengestützte Lösungen, mit denen Kunden Einblicke in die Investitionsprozesse erhalten und von einer verbesserten Transparenz profitieren können. Weitere Informationen finden Sie unter www.msci.com
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