Puma SE: Q4-Ergebnisse im Einklang mit Vorergebnissen; AlsterResearch empfiehlt KAUFEN

Die Ergebnisse von Puma für das vierte Quartal und das Geschäftsjahr 23 entsprachen den im Januar veröffentlichten vorläufigen Ergebnissen. Der Umsatz für das Gesamtjahr verfehlte den Konsens um 3%, während das EBIT im Großen und Ganzen den Erwartungen zum Zeitpunkt der Vorabveröffentlichung entsprach. Eine Abwertung des argentinischen Peso Mitte Dezember und die Anwendung Rechnungslegung bezgl. Hyperinflation belasteten das Ergebnis für Q4 und das Geschäftsjahr 23. Die Verdoppelung des freien Cashflows auf 369 Mio. EUR im GJ 23 und ein erfreulicher Dividendenvorschlag von 0,82 EUR je Aktie (40% Ausschüttung; gegenüber dem Konsens von 0,76 EUR) sorgten jedoch für eine positive Überraschung. Mit dem Verweis auf eine Beeinträchtigung der Verbrauchernachfrage, insbesondere im ersten Halbjahr, durch makroökonomischen Gegenwind, geopolitische Spannungen und Währungsvolatilitäten, bestätigte das Management den verhaltenen Ausblick für das Geschäftsjahr 24 - ein Umsatzwachstum im mittleren einstelligen Prozentbereich (währungsbereinigt [c.a.]) und ein EBIT von EUR 620-700 Mio. (+6% yoy in der Mitte). Dies deutet darauf hin, dass die Dynamik nicht wie erwartet in absehbarer Zeit zunehmen wird. Die Analysten von AlsterResearch behalten ihre kürzlich gesenkten Prognosen bei, belassen ihr Kursziel bei EUR 60,00 und bestätigen ihre Kaufempfehlung für die Aktie. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter www.research-hub.de/companies/research/Puma%20SE