Dermapharm: Stabiles Segeln in der Post-Pandemie-Normalität; mwb research stuft erneut auf KAUFEN

Dermapharm (DMP) hat detaillierte Ergebnisse für 2023 vorgelegt, die mit den vorläufigen Zahlen übereinstimmen. Der Gesamtjahresumsatz von 1,14 Mrd. EUR (+11% gg. Vj.) übertraf die Prognose und das adj. EBITDA von 310 Mio. EUR (-14% gg. Vj.) erreichte das obere Ende der Zielvorgabe. Diese Zahlen sind als erfolgreich zu bewerten, da DMP nicht mehr von den COVID-19-Impfstoffverkäufen profitiert, wie dies in den Jahren 2021-2022 der Fall war. Das Management ist optimistisch, dass sich Europa erholt und die außereuropäischen Märkte im Jahr 2024 gut anziehen werden. Darüber hinaus erwartet es, dass interne Markteinführungen und Synergien von Arkopharma die Performance vorantreiben werden. DMP bestätigte seine Prognose für 2024, die normalisierende, aber nur stabile Wachstumsraten auf einer besser vergleichbaren Basis widerspiegelt. mwb research glaubt nach wie vor, dass die komplementären Segmente den Umsatz und die Synergien vorantreiben werden, aber der nur stabile Ausblick veranlasst die Analysten zu einer Senkung der Annahmen, was zu einem niedrigeren Kursziel von 41,50 EUR (alt 48,00 EUR) führt. Das Rating bleibt jedoch auf KAUFEN. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter research-hub.de/companies/Dermapharm%20Holding%20SE