Stratec SE: Der Lagerabbau wird sich fortsetzen; erst danach wird eine Erholung erwartet. mwb research stuft auf HALTEN herab

Stratec meldete im vierten Quartal 2023 solide Umsätze und Gewinne, die auf neue Produkteinführungen, die Konsolidierung von Natech Plastics und mehrere Maßnahmen zur Gewinnsteigerung zurückzuführen sind. Die Ergebnisse für das Gesamtjahr wurden jedoch durch die gedämpfte Nachfrage nach molekulardiagnostischen Systemen, den anhaltenden Abbau von Lagerbeständen und entwicklungsbedingte Verzögerungen bei einer neuen Generation von Veterinärdiagnostiksystemen beeinträchtigt. Angesichts des schwachen Jahresbeginns und des anhaltenden Abbaus von Lagerbeständen gab das Management eine schwache Prognose für das Jahr 2024 ab und rechnet mit einem gleichbleibenden oder leicht steigenden Umsatz auf Basis konstanter Wechselkurse (c.c.) und einer bereinigten (adj.) EBIT-Marge von 10-12% (2023: 10,3%). Stratec geht davon aus, dass das Bestellverhalten der Kunden aufgrund der vielen anhaltenden Auswirkungen der Pandemie noch immer einer erhöhten Volatilität unterliegt. Die Umsatzerholung könnte langsamer als erwartet verlaufen, auch wenn Stratec mit seinen Kostensenkungsmaßnahmen gut voranzukommen scheint. mwb research hat die Annahmen reduziert und das Kursziel auf EUR 37,00 (alt: EUR 58,00) gesenkt. Die Analysten sind der Meinung, dass es für einen Kauf noch zu früh ist und stufen die Aktie daher auf HALTEN zurück. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/research/Stratec%20SE