Der Engagement Letter - ein unterschätztes Dokument auf dem Weg zum IPO

Unternehmen, die ihren IPO vorbereiten, müssen zunächst wichtige Vereinbarungen treffen. Der sogenannte Engagement Letter zählt zu den wichtigsten rechtlichen Dokumenten beim Börsengang. Im ersten Teil unserer Beitragsreihe zu den wichtigsten Dokumenten beim IPO erläutern wir, was der Engagement Letter regelt und worauf es ankommt.

Von Dr. Andreas Zanner

Der Engagement Letter bei einem IPO ist eine Mandatsvereinbarung zwischen den Beteiligten eines Börsengangs. Das sind die den IPO führenden Banken, die Gesellschaft als Emittentin der Aktien sowie diejenigen Aktionäre, die im Zuge des IPOs Aktien über den Kapitalmarkt an Investoren verkaufen.

Im Engagement Letter geht es um die Beauftragung des Börsengangs und den Umfang des Mandats für die Banken. Unter den Regelungen eines Engagement Letter finden sich insbesondere die wechselseitigen Verantwortlichkeiten der Beteiligten bei einem Börsengang. Dabei werden zunächst die Aufgaben der Lead Banken geregelt, die unter den Emissionsbanken die Hauptrolle übernehmen. Diese Banken beraten und unterstützen maßgeblich bei der Strukturierung des IPO. Sie haben die Gesamtkoordination der Transaktion und ihre Aufgaben beim IPO sollten im Engagement Letter ...

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