Nemetschek SE: Aktualisierung des Ausblicks aufgrund von GoCanvas-M&A und vorl. Q2-Zahlen; mwb research empfiehlt HALTEN

Nemetschek (NEM) meldete vorläufige Q2-Zahlen im Rahmen der Erwartungen, mit einem Umsatzanstieg von 9,7% auf EUR 227,7 Mio. und einer EBITDA-Marge von 27,0% trotz einmaliger M&A-Aufwendungen. Die EBITDA-Marge stieg im ersten Halbjahr auf 28,7% und liegt damit nahe an der eigenen Zielvorgabe für das Gesamtjahr von 30%. Trotz der damit verbundenen M&A-Kosten zeigt NEM eine starke operative Leistung. Die Prognose für das GJ24 wurde aufgrund von GoCanvas aktualisiert, wobei nun ein Umsatzwachstum von 13%-14% (vorher 10-11%) und eine EBITDA-Marge von 29%-30% (vorher 30-31%) erwartet wird. Die Konsolidierung von GoCanvas wird somit die Rentabilität leicht um 1 Prozentpunkt reduzieren. Die Übernahme von GoCanvas, die für USD 770 Mio. abgeschlossen wurde, dürfte das Wachstum und die wiederkehrenden Umsätze im Einklang mit der Digitalisierungsstrategie von NEM erheblich steigern. Die Analysten von mwb research hatten die Übernahme aufgrund ihrer erheblichen Auswirkungen auf die Finanzzahlen von NEM bereits eingepreist und auf der Grundlage der aktualisierten Schätzungen ein Kursziel von EUR 88,00 abgeleitet. Dieses Kursziel wird nun bestätigt. Das Rating bleibt bei HALTEN. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/research/Nemetschek%20SE