Verbriefungen - Wird ihr Potenzial überschätzt?

In der Theorie ein großartiges Instrument, praktisch aber kaputtreguliert - so lautet inzwischen das Bild, das von weiten Teilen der deutschen Financial Community zu Verbriefungen in Europa geteilt wird. Dabei könnten diese dafür sorgen, dass mehr Geld in die digitale und grüne Transformation der Wirtschaft fließt. Mit diesem Argument gelang es dem Finanzsektor zuletzt, u.a. Bundesfinanzminister Christian Lindner zu überzeugen. Er will sich dafür einsetzen, die Hürden für Verbriefungen zu senken. Im September will der Bundesverband deutscher Banken (BdB) sogar einen Abschlussbericht zu Verbriefungen mit großem Brimborium an Finanzstaatssekretär Heiko Thoms übergeben. Doch was ist, wenn das positive Potenzial von Verbriefungen weit überschätzt wird? Das legt nun zumindest eine Analyse des Zentrums für Europäische Wirtschaftsforschung (ZEW) nahe. "Im Vergleich zu grünen Anleihen bieten grüne Verbriefungen institutionellen Investoren ...

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