Ein Gastbeitrag von Björn Stressenreuter
Eine prospektpflichtige Kapitalmarkttransaktion, wie ein Börsengang (IPO) oder die Ausgabe von Anleihen, kann Haftungsansprüche bei den beteiligten Personen und Unternehmen auslösen. Dies führt dazu, dass sie infolge schadensersatzpflichtig gemacht werden können und sich strafrechtlichen Ermittlungen stellen müssen. Im Folgenden wird vorwiegend aus Sicht der Emittentin und der dort handelnden Personen die Absicherung durch die Prospekthaftpflichtversicherung (POSI), auch IPO-Versicherung genannt, betrachtet. Für weiterführende Informationen verweisen wir auf unseren Podcast "Haftungsrisiken beim IPO richtig managen" mit der Deutschen Börse unter: www.riskpartners.de/ipo.
Was ist eine Prospekthaftpflichtversicherung?
Die POSI schützt vor zivil- und strafrechtlichen Ansprüchen, die durch falsche oder unvollständige Angaben im Wertpapierprospekt oder während des Vermarktungsprozesses, wie beispielsweise bei Verhandlungen mit Ankerinvestoren ("Cornerstone Agreements"), entstehen können. Als Haftpflichtversicherung hat sie die Aufgabe,
die Frage der Haftung zu klären, unberechtigte Ansprüche abzuwehren und berechtigte Ansprüche zu befriedigen. Der Prospekt, als Namensgeber dieser Versicherung, liefert potenziellen Investoren wichtige Informationen über das Wertpapier. Dies gilt aber ebenso für Investorenmeetings im Rahmen von Roadshows. Daher ist es entscheidend, die POSI als Prozessversicherung zu verstehen und frühzeitig zu initiieren. Die Versicherten können wichtige Garantieerklärungen ...Den vollständigen Artikel lesen ...
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