Nach Darstellung von SMC-Research hat Daldrup & Söhne im ersten Halbjahr Gesamtleistung und EBIT kräftig gesteigert und daher bereits im August die Jahresprognose angehoben. Auch für die Folgeperioden erwartet SMC-Analyst Holger Steffen angesichts eines kräftigen Rückenwinds für die Geothermie weitere Zuwächse und stuft die Aktie unverändert als Kauf ein.
Daldrup & Söhne spüre laut SMC-Research kräftigen Rückenwind vom Markt und habe im ersten Halbjahr 2024 die Gesamtleistung um 21 Prozent auf 29,1 Mio. Euro und das EBIT um 107 Prozent auf 3,0 Mio. Euro verbessern können. Mit 10,2 Prozent habe die Gesellschaft erstmals eine zweistellige EBIT-Marge ausgewiesen. Auch wenn sich die Entwicklung der ersten sechs Monate wegen der üblichen Schwankungen im Projektgeschäft nicht auf das Gesamtjahr hochrechnen lasse, habe das Management im August die Jahresprognose angehoben. Erwartet werde seitdem eine Gesamtleistung von rund 50 Mio. Euro (zuvor: 47 Mio. Euro) und eine EBIT-Marge von 7 bis 9 Prozent (zuvor: 5 bis 7 Prozent).
Die positive Entwicklung könnte sich laut den Analysten in den nächsten Jahren fortsetzen. Ein guter Indikator dafür sei das wahrscheinlichkeitsgewichtete Volumen der Aufträge im Verhandlungsstadium, das binnen Jahresfrist von 245 auf 302 Mio. Euro weiter gestiegen sei und sich damit auf einem sehr hohen Niveau bewege. Vor allem im Bereich der Geothermie ziehe die Nachfrage, angefacht durch die Wärmewende und die zunehmende Verbesserung der Rahmenbedingungen stark an. Aber auch die Bergbaunachsorge, die Rohstoffexploration und die Suche nach Atomendlagern bieten ein attraktives Geschäftspotenzial, so die Analysten.
Sie erwarten von D&S in den nächsten Jahren weitere Steigerungen der Gesamtleistung und einen positiven Margentrend. Ihre Schätzungen, die sie nach der Veröffentlichung des Halbjahresberichts nur geringfügig überarbeitet haben, basieren auf einer konservativen durchschnittlichen Steigerung der Gesamtleistung um 4,3 Prozent p.a. bis 2031. Dabei haben sie keine großen Kapazitätserweiterungen eingeplant.
Daraus resultiere ein unverändertes Kursziel von 11,20 Euro je Aktie, das ein attraktives Aufwärtspotenzial von mehr als 30 Prozent signalisiere. Auf dieser Basis bestätigen die Analysten ihr Urteil "Buy".
(Quelle: Aktien-Global-Researchguide, 07.10.2024 um 8:35 Uhr)
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Die dieser Zusammenfassung zugrundeliegende Finanzanalyse wurde am 05.10.2024 um 8:15 Uhr fertiggestellt und am 07.10.2024 um 8:15 Uhr veröffentlicht.
Sie kann unter der folgenden Adresse eingesehen werden: https://www.smc-research.com/wp-content/uploads/2024/10/2024-10-07-SMC-Update-Daldrup_frei.pdf
Die mit dem Ausgangsdokument verbundene Offenlegung der Interessenkonflikte findet sich im Anhang / Disclaimer des Dokuments.
