Original-Research: ÖKOWORLD AG - von BankM AG
10.10.2024 / 14:25 CET/CEST
Veröffentlichung einer Research, übermittelt durch EQS News - ein Service der EQS Group AG.
Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.
Einstufung von BankM AG zu ÖKOWORLD AG
Unternehmen: ÖKOWORLD AG
ISIN: DE0005408686
Anlass der Studie: 1. Halbjahr 2024, Basisstudien-Update Empfehlung: Kaufen
seit: 10.10.2024
Kursziel: EUR 48,16
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: Keine
Analyst: Daniel Großjohann und Dr. Roger Becker
Fondsperformance lässt AUM zum Halbjahr wachsen, Hj.-EPS bei EUR 1,93 (+7,4%)
Die ÖKOWORLD AG (ISIN DE0005408686, Open Market, VVV3 GY) hat im ersten Halbjahr trotz sinkender Umsätze (EUR 31,8 Mio.; -4,1%) ergebnisseitig zulegen können. EBIT (EUR 17,2 Mio.; +3,6%), EBT (EUR 18,7 Mio.; +6,9%) und Konzernüberschuss (EUR 13,5 Mio.; +7,4%) profitierten von der unterproportionalen Entwicklung im Materialaufwand, EBT und Konzernüberschuss auch vom verbesserten Finanzergebnis. Zwar setzte sich in H1 der Nettomittelabfluss (EUR 193 Mio.) - deutlich abgeschwächt ggü. H2 2023 - fort, jedoch wurde dies durch die Performance der Fonds überkompensiert, so dass das verwaltete Vermögen (Assets under Management) auf EUR 3,2 Mrd. zum 30.6.2024 (31.12.23: EUR 3,0 Mrd.) gesteigert werden konnte. Allerdings sanken die AUM in Juli und August - sollte sich diese Entwicklung nicht kurzfristig umkehren lassen, so ist zumindest das Ziel eines moderaten Umsatzwachstums für 2024 in Gefahr. Auf Basis unserer Schätzungen weist ÖKOWORLD für 2024 ein KGV im einstelligen Bereich auf, die attraktive fundamentale Bewertung wird durch den hohen Bestand an liquiden Mitteln (EUR 135,7 Mio. zum 30.6.2024) und die im Rahmen der diesjährigen HV erläuterte neue Dividendenstrategie (s.u.) abgerundet. Wir empfehlen die ÖKOWORLD-Aktie weiter zum Kauf.
Die Gleichgewichtung unserer aktualisierten DCF- und Peer Group-Analyse resultiert in einem Fairen Wert von EUR 48,16. Unsere Empfehlung lautet weiterhin "Kaufen".
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/31033.pdf
Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier downloaden:
https://www.bankm.de/kapitalmarktdienstleistungen/bereichsuebergreifende-dienstleistungen/research-i
Kontakt für Rückfragen:
BankM AG
Daniel Grossjohann
Dr. Roger Becker
Baseler Straße 10, 60329 Frankfurt
Tel. +49 69 71 91 838-42, -46
Fax +49 69 71 91 838-50
daniel.grossjohann@bankm.de
roger.becker@bankm.de
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