Knorr-Bremse AG: Schwächere CVS-Dynamik belastet Q3-Ergebnisse; mwb research stuft auf HALTEN

Knorr-Bremse gab für das 3. Quartal 24 gemischte Ergebnisse bekannt: Der Umsatz sank um 1,5 % gegenüber dem Vorjahr auf 1,9 Mrd. EUR. Das EBIT belief sich auf 219 Mio. EUR mit einer Marge von 11,5 % und lag damit etwas niedriger als in Q2 24, aber auf einem ähnlichen Niveau wie im Vorjahr. Nach einer starken Leistung in Q1 und Q2 ist der Auftragsbestand trotz eines Rückgangs des Auftragseingangs um 1,9% in Q3 24 immer noch um 7% gegenüber dem Vorjahr gestiegen. Der Free Cashflow ging im dritten Quartal im Vergleich zum Vorjahr um 20 % zurück, stieg jedoch auf 9-Monats-Basis um beachtliche 282 % im Vergleich zum Vorjahr und profitierte von der robusten Leistung im ersten Halbjahr. Das Programm BOOST 2026 wirkt sich weiterhin positiv aus, mit einem Anstieg der EBIT-Marge um 120 Basispunkte im Jahresvergleich auf 9-Monats-Basis, aber die Schwäche bei Commercial Vehicle Systems (CVS) gibt Anlass zur Sorge. Die Analysten von mwb research nehmen eine vorsichtigere Haltung ein, senken ihre Schätzungen und kommen zu einem neuen Kursziel von EUR 76,00 (von EUR 85,00). Das Rating geht von KAUFEN auf HALTEN. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Knorr%20-%20Bremse%20AG