06.11.2024 - Auch wenn in den USA noch gezählt wird, der Sieg ist dem Republikaner Donald Trump nicht mehr zu nehmen. Reflexartig preisen die Investoren den Trump-Trade wieder in die Kurse ein: an der Wall Street steigen die Aktien mit dem US-Dollar, Bitcoin springt auf einen Rekord, und mit der Aussicht auf eine expansive Fiskalpolitik steigen auch die Anleiherenditen.
Kurzfristig handelt sich dabei um eine Anpassungsreaktion auf die Wahl, mittel- bis langfristig wird die US-Politik auch in den kommenden Jahren nicht der nachhaltig bestimmende Faktor für die Finanzmärkte sein. Der Fokus bleibt auf den Unternehmensgewinnen, Margen und schließlich den unter anderem durch die Geldpolitik bestimmten Bewertungen.
Auch dürften viele der Befürchtungen im Zusammenhang mit drastisch höheren Zöllen bzw. die Sorge, dass unter einer Trump-Regierung das Haushaltsdefizit völlig außer Kontrolle gerät, übertrieben sein. Trump weiß genau, dass die hohe Inflation ein wesentlicher Faktor für die Niederlage der Demokraten war. Er wird deshalb um jeden Preis vermeiden, durch seine Zollpolitik einen neuen Inflationsanstieg zu provozieren. Er wird einen klaren Blick auf die Zwischenwahlen 2026 legen und nicht mit einer Niederlage nach nur zwei Jahren wieder zur "Lame Duck" werden wollen.
Zudem dürfte Trump auf große, nicht finanzierte Steuersenkungen verzichten. Alles, was eine höhere Inflation oder eine Destabilisierung der Wirtschaft provoziert, wird er vermutlich vermeiden. Sein Fokus dürfte stattdessen darauf liegen, die US-Wirtschaft und die Finanzmärkte stabil zu halten.
Aber auch wenn es am Ende für Europa und China in Sachen Handelsbeziehungen nicht so schlimm kommen sollte, wie von Trump im Wahlkampf angedroht, bleiben US-Aktien auch und erst recht nach dieser Wahl ganz klar die Favoriten.
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Über die MainSky Asset Management AG
Seit 2001 steht die MainSky Asset Management AG für bankenunabhängige Vermögensverwaltung mit dem Fokus auf Familienvermögen, Family Offices und institutionelle Investoren. MainSky ist spezialisiert auf das Management von liquiden Assets. Mehrwert wird generiert, indem das Performancepotenzial für einzelne Märkte bzw. Marktsegmente aus makroökonomischen Fundamentalanalysen abgeleitet und die Portfoliostruktur aktiv auf die erwarteten Marktbedingungen ausgerichtet wird. Analyse und Meinungsbildung werden durch eigens entwickelte quantitative Modelle unterstützt. Dennoch gibt es keine Modellgläubigkeit und es erfolgt immer eine ökonomische Interpretation aller Informationen hin zu einem ökonomisch plausiblen Marktbild. Insgesamt verwaltet die Gesellschaft mit einem Team von acht Mitarbeitern rund 500 Millionen Euro in mehreren Spezialfonds, Managed Accounts und in zwei Publikumsfonds, darunter dem vermögensverwaltenden MainSky Macro Allocation Fund.
Über den MainSky Macro Allocation Fund
Der MainSky Macro Allocation Fund bietet Investoren Zugang zu den globalen Aktien- und Rentenmärkten und orientiert sich an der gleichnamigen und seit 2007 mit einem Track Record und einem herausragendem Rendite-Risiko-Verhältnis ausgestatteten Anlagestrategie. Der Investmentansatz konnte in der Vergangenheit durch konstant gute Ergebnisse überzeugen. Gerade in schwierigen Marktphasen wie der Finanzmarkt- und der Corona-Krise 2008 zeigte sich die Überlegenheit der Strategie durch erfolgreichen Kapitalerhalt. Grundlage des Ansatzes ist eine Makro- bzw. Top-Down-Analyse, aus der heraus das Management die jeweiligen Asset-Klassen und Marktsegmente allokiert. Die Finanzmärkte sind weitgehend mikro-effizient, aber makro-ineffizient. Das Fondsmanagement nutzt diese makroökonomischen Ineffizienzen durch eine flexible Assetklassen-, Sektor-, Faktor- & Länderallokation aus. Die Umsetzung der Aktienquote über ETFs ermöglicht zudem eine Partizipation an verschiedenen Faktorprämien (z.B. Low Volatility, Growth). Mit einer Aktienquote zwischen 25 und 75 Prozent strebt der Fonds eine mittelfristige absolute Wertentwicklung von 5-6 Prozent über der Geldmarktrendite sowie eine jährliche Ausschüttung von drei Prozent an. Der MainSky Macro Allocation Fund ist ein Artikel 8-Fonds gemäß der EU-Offenlegungsverordnung.
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