Koenig & Bauer AG: Q3 Rekordauftragsbestand, aber kurzfristige Sondereffekte belasten; mwb research bestätigt BUY

Koenig & Bauer hat heute Morgen die Ergebnisse des dritten Quartals veröffentlicht. Während das operative Geschäft in einem herausfordernden Marktumfeld weiterhin herausfordernd, aber zunehmend besser wird, waren der Rekordauftragseingang und der höchste Auftragsbestand in der Unternehmensgeschichte besonders beeindruckend. Allerdings wird das GJ24 noch von Sonderbelastungen (drupa / Spotlight Fokusprogramm) geprägt sein, erste positive Effekte scheinen jedoch sichtbar zu werden. Das Unternehmen bestätigt seine GJ24-Prognose, die auf ein starkes Ende des vierten Quartals hindeutet. Zudem bestätige das Management die mittelfristigen Ziele von 6% EBIT-Marge und EUR 1,5 Mrd. Umsatz bis spätestens 2026, was mwb research angesichts der ersten spürbaren Verbesserungen durch die Restrukturierungsmaßnahmen als zunehmend realistisches Szenario ansehe. Die Analysten bestätigten daher ihr Kaufen-Rating, senkten jedoch das Kursziel von EUR 18,00 auf EUR 16,00, da sie ihre Schätzungen für einmalige Restrukturierungskosten angepasst haben. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/research/Koenig%20&%20Bauer%20AG