TeamViewer SE: Größte Übernahme zur Stärkung der strategischen Position; mwb research bestätigt KAUFEN

TeamViewer (TMV) gab die Übernahme des britischen Unternehmens 1E bekannt, das mit 686 Mio. EUR bewertet wird. Der Abschluss der Transaktion wird für Anfang 2025 erwartet. 1E, spezialisiert auf Digital Employee Experience (DEX) Software, ergänzt TMVs Lösungen für Fernzugriff und erweitert das Angebot im Bereich Digital Workplace Management sowie die Präsenz auf dem US-Markt. Der Deal ermöglicht es TMV, proaktives IT-Management mit Endpunktoptimierung zu integrieren und Zugang zu der starken Kundenbasis von 1E zu gewinnen, darunter Nike und Roche. Der erwartete Umsatzbeitrag soll das anorganische Wachstum vorantreiben (~10 Prozentpunkte in 2025 laut mwb-Schätzung) und TMVs Unternehmenssegment stärken, auch wenn die Marge von 1E möglicherweise unter den >40% bereinigtem EBITDA von TMV liegt. Obwohl die Strategie sinnvoll erscheint, ist der Kaufpreis - finanziert über Kredite - mit einem Anstieg der Verschuldung auf das 3,3-Fache des EBITDA im Jahr 2025 verbunden, was investorenfreundliche Maßnahmen wie Aktienrückkäufe einschränkt. Dennoch stützen Wachstums- und Synergiepotenziale die Investmentthese. Die Kaufempfehlung (BUY) wird bekräftigt, mit einem neuen Kursziel von 14,10 EUR (zuvor: 15,00 EUR). Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/research/TeamViewer%20AG