16.12.2024 -
Die Federal Reserve dürfte am Mittwoch die Leitzinsen erneut um 25 Basispunkte senken und eine Zinssenkungspause für den Januar ankündigen. Zwar verharrt die Inflation in den USA auf hohem Niveau, wird dabei aber noch immer von den extrem nachlaufenden Komponenten "selbstgenutztes Wohneigentum" und "Autoversicherungen" oben gehalten. Diese sind allerdings kein Ausdruck einer zu hohen Nachfrageinflation, weshalb die Geldpolitik hieran nichts ändern kann. Ein Punkt, auf den Fed-Chef Powell mehrmals hingewiesen hat.
US-Arbeitsmarkt schwächt sich weiter ab Der Kansas City Fed Labour Market Conditions Index, der 24 Faktoren und damit sowohl Informationen über das Arbeitsangebot (wie z.B. offene Stellen) als auch über die Arbeitsnachfrage berücksichtigt, ist im November weiter gefallen und hat den niedrigsten Wert im Nach-Corona-Zyklus erreicht. Die anhaltende Abschwächung des Arbeitsmarktes wird die Fed in ihrer Einschätzung bestätigen, dass dieser keine Quelle für steigenden Inflationsdruck (mehr) ist.
Markt erwartet zu wenig Zinssenkungen Die Fed sieht ihren derzeitigen Zins noch immer als zu restriktiv an und will näher an den neutralen Zins heran. Deshalb wird sie am Donnerstag noch einmal aktiv werden, bevor sie eine Pause einlegen und den Januar auslassen wird. Im weiteren Jahresverlauf 2025 dürfte sie den Zinssenkungszyklus - auch mit einem Präsidenten Donald Trump - dann aber fortsetzen. Die derzeitige Markterwartung, dass der Boden bei den Fed-Funds schon bei ca. 3,8 Prozent erreicht wird, ist zu konservativ.
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Über die MainSky Asset Management AG
Seit 2001 steht die MainSky Asset Management AG für bankenunabhängige Vermögensverwaltung mit dem Fokus auf Familienvermögen, Family Offices und institutionelle Investoren. MainSky ist spezialisiert auf das Management von liquiden Assets. Mehrwert wird generiert, indem das Performancepotenzial für einzelne Märkte bzw. Marktsegmente aus makroökonomischen Fundamentalanalysen abgeleitet und die Portfoliostruktur aktiv auf die erwarteten Marktbedingungen ausgerichtet wird. Analyse und Meinungsbildung werden durch eigens entwickelte quantitative Modelle unterstützt. Dennoch gibt es keine Modellgläubigkeit und es erfolgt immer eine ökonomische Interpretation aller Informationen hin zu einem ökonomisch plausiblen Marktbild. Insgesamt verwaltet die Gesellschaft mit einem Team von acht Mitarbeitern rund 500 Millionen Euro in mehreren Spezialfonds, Managed Accounts und in zwei Publikumsfonds, darunter dem vermögensverwaltenden MainSky Macro Allocation Fund.
Über den MainSky Macro Allocation Fund
Der MainSky Macro Allocation Fund bietet Investoren Zugang zu den globalen Aktien- und Rentenmärkten und orientiert sich an der gleichnamigen und seit 2007 mit einem Track Record und einem herausragendem Rendite-Risiko-Verhältnis ausgestatteten Anlagestrategie. Der Investmentansatz konnte in der Vergangenheit durch konstant gute Ergebnisse überzeugen. Gerade in schwierigen Marktphasen wie der Finanzmarkt- und der Corona-Krise 2008 zeigte sich die Überlegenheit der Strategie durch erfolgreichen Kapitalerhalt. Grundlage des Ansatzes ist eine Makro- bzw. Top-Down-Analyse, aus der heraus das Management die jeweiligen Asset-Klassen und Marktsegmente allokiert. Die Finanzmärkte sind weitgehend mikro-effizient, aber makro-ineffizient. Das Fondsmanagement nutzt diese makroökonomischen Ineffizienzen durch eine flexible Assetklassen-, Sektor-, Faktor- & Länderallokation aus. Die Umsetzung der Aktienquote über ETFs ermöglicht zudem eine Partizipation an verschiedenen Faktorprämien (z.B. Low Volatility, Growth). Mit einer Aktienquote zwischen 25 und 75 Prozent strebt der Fonds eine mittelfristige absolute Wertentwicklung von 5-6 Prozent über der Geldmarktrendite sowie eine jährliche Ausschüttung von drei Prozent an. Der MainSky Macro Allocation Fund ist ein Artikel 8-Fonds gemäß der EU-Offenlegungsverordnung.
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