Puma SE: Beschleunigung im Q4, aber Gewinne bleiben hinter den Erwartungen zurück; mwb research empfiehlt KAUFEN

Puma erzielte im vierten Quartal 2024 ein solides Umsatzwachstum mit einem Anstieg auf 2,29 Mrd. EUR (+15,5 % berichtet, +9,8 % währungsbereinigt), gestützt durch ein robustes Wachstum in Asien/Pazifik (+19,0 % währungsbereinigt) und im Bereich Accessoires (+14,5 % währungsbereinigt). Der Jahresumsatz von 8,82 Mrd. EUR entsprach den Markterwartungen und wuchs um 2,5 % im Jahresvergleich (berichtet) bzw. um 4,4 % währungsbereinigt. Die Profitabilität blieb jedoch hinter den Erwartungen zurück: Das EBIT für das Geschäftsjahr stagnierte bei 622 Mio. EUR und lag unter den Konsensschätzungen, während der Nettogewinn um 7,5 % auf 282 Mio. EUR zurückging. Im Vergleich zur jüngsten Performance von Adidas unterstreicht Pumas enttäuschender Gewinn die dringenden Kostenprobleme, die verstärkte Maßnahmen im Rahmen des "nextlevel"-Programms erforderlich machen. Die Analysten von mwb research haben ihre Schätzungen angepasst, um eine weniger ausgeprägte Erholung widerzuspiegeln, was zu einer Senkung des Kursziels auf 50,00 EUR (vorher: 55,00 EUR) führte. Die Kaufempfehlung (BUY) bleibt bestehen. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter www.research-hub.de/companies/research/Puma%20SE