Nach Darstellung von SMC-Research hat LAIQON im letzten Geschäftsjahr den Umsatz bereinigt um 10 Prozent gesteigert und den operativen Verlust deutlich reduziert. Aufgrund der Fortschritte bei Kernprojekten mit Partnern erwartet SMC-Analyst Holger Steffen jetzt eine Wachstumsbeschleunigung mit deutlichen Skaleneffekten, was eine Neubewertung der Aktie einleiten könnte.
LAIQON habe laut SMC-Research im letzten Jahr den Umsatz auf vergleichbarer Basis um 10 Prozent gesteigert und den EBITDA-Fehlbetrag deutlich reduziert. Zugleich haben die beiden Gemeinschaftsprojekte mit Union Investment (Produkt WertAnlage) und der Volksbank Rosenheim (JV für klassische Vermögensverwaltung) deutliche Fortschritte gemacht, was sich im laufenden Jahr positiv auswirken sollte.
Das Management gehe weiter davon aus, die Assets under Management, die Ende Februar 6,6 Mrd. Euro betragen haben, bis zum Jahresende auf 8 bis 10 Mrd. Euro steigern zu können, gleichbedeutend mit einer starken Wachstumsbeschleunigung gegenüber den letzten zwölf Monaten. Da die Unternehmensstrukturen für die Umsetzung der Expansionsstrategie inzwischen weitgehend aufgebaut seien, würde das mit erheblichen Skaleneffekten einhergehen.
Die Analysten haben ihre Wachstumsschätzungen in Reaktion auf die vorläufigen Jahreszahlen zwar etwas vorsichtiger gestaltet, gehen aber davon aus, dass das Unternehmen die Ziele erreiche und die dynamische Entwicklung auch in den nächsten Jahren fortsetze. Daraus leiten sie ein aktualisiertes Kursziel von 10,00 Euro (bislang: 10,40 Euro) ab, das ein Aufwärtspotenzial von mehr als 120 Prozent anzeige.
Die Börse ignoriere bislang die großen strategischen Fortschritte und fokussiere sich einseitig auf die Verluste und den Kapitalbedarf, die mit der Umsetzung der Wachstumsstrategie bislang einhergegangen seien. Wenn die erreichten Erfolge im laufenden Jahr noch stärker im Umsatz und Ergebnis sichtbar werden, erwarten die Analysten indes eine Neubewertung der Aktie und konstatieren somit eine sehr gute Einstiegsgelegenheit, verbunden mit dem unveränderten Votum "Buy".
Als wesentlichen Risikofaktor sehen sie eine mögliche Ausweitung der aktuellen Kapitalmarktturbulenzen, da die Resultate von LAIQON von dem Umfeld beeinflusst werden. Eine nachhaltige Eintrübung könnte die operativen Fortschritte zumindest temporär konterkarieren.
(Quelle: Aktien-Global-Researchguide, 12.03.2025 um 8:30 Uhr)
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Die dieser Zusammenfassung zugrundeliegende Finanzanalyse wurde am 11.03.2025 um 17:45 Uhr fertiggestellt und am 12.03.2025 um 8:15 Uhr veröffentlicht.
Sie kann unter der folgenden Adresse eingesehen werden: https://www.smc-research.com/wp-content/uploads/2025/03/2025-03-12-SMC-Comment-LAIQON_frei.pdf
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