Bechtle AG hat die finalen Q4/FY 24-Ergebnisse veröffentlicht, die im Rahmen der vorläufigen Zahlen liegen. Der Umsatz sank im Q4 um 4% yoy auf 1,82 Mrd. EUR, bedingt durch die schwache wirtschaftliche Lage und eine Investitionszurückhaltung in wichtigen Märkten wie Deutschland und Frankreich. Das EBIT sank um 6% yoy auf 102 Mio. EUR, wobei die Marge um 14 Basispunkte auf 5,6% zurückging - hauptsächlich aufgrund von Wachstumsinvestitionen. Bechtle erwartet eine anhaltende makroökonomische Unsicherheit bis weit ins Jahr 2025 und prognostiziert ein schwaches Geschäftsvolumenwachstum von 2,5% yoy mit stagnierendem Umsatz und EBT im Mittelwert. Positiv hervorzuheben sind jedoch ein solider Auftragsbestand von 2,56 Mrd. EUR (+11% yoy) und eine starke Cashflow-Generierung. Trotz kurzfristiger Unsicherheiten dürfte Bechtles M&A-getriebene Expansionsstrategie sowie die steigende Nachfrage nach digitaler Transformation bei KMU-Kunden das Wachstum über 2025 hinaus unterstützen. Die Analysten von mwb research berücksichtigen die FY-Zahlen, die Prognose und führen erstmals FY27-Schätzungen ein. Das BUY-Rating bleibt bestehen, das Kursziel wird leicht auf 48,00 EUR (vorher 49,00 EUR) angepasst. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Bechtle%20AG
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