20.03.2025 -
US-Notenbankpräsident Powell hat gestern auf der Pressekonferenz das klare Signal ausgesendet, dass trotz der hohen Politikunsicherheit in diesem Jahr mit weiteren Zinssenkungen zu rechnen ist. Den deutlichsten Hinweis darauf gab die Absenkung der Wachstumsprognose für 2025 auf 1,7 Prozent und damit deutlich unter Potenzialwachstum. Zwar hat die Fed wegen höherer Zölle auch ihre Inflationsprognose erhöht. Powell betonte aber, durch eine temporär höhere Inflation aufgrund von Zöllen "hindurchsehen" zu wollen. So ergibt es auch Sinn, dass die FOMC-Mitglieder für dieses Jahr weiterhin im Mittel zwei Zinssenkungen erwarten. Wir gehen unverändert davon aus, dass die Fed im Juni die Zinsen senken wird. Gerade vor dem Hintergrund einer deutlich restriktiver werdenden Fiskalpolitik ist dies dringend geboten. Weitere Zinssenkungen folgen dann in der zweiten Jahreshälfte. Zumindest von der Geldpolitik bekommen US-Aktien damit Rückenwind, wobei auch positiv zu vermerken ist, dass die Fed aus ihrem Fehler 2018 gelernt hat und ab April die Bilanzverkürzung (Quantitative Tightening) weiter verlangsamen wird, um so Liquiditätsknappheiten zu vermeiden. Ob dies allerdings reicht, um am angeschlagenen US-Aktienmarkt eine Trendwende einzuleiten, bleibt abzuwarten. Wir vermuten, dass die Rotation in die Märkte außerhalb der USA in den kommenden Wochen anhalten wird.
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Über die MainSky Asset Management AG
Seit 2001 steht die MainSky Asset Management AG für bankenunabhängige Vermögensverwaltung mit dem Fokus auf Familienvermögen, Family Offices und institutionelle Investoren. MainSky ist spezialisiert auf das Management von liquiden Assets. Mehrwert wird generiert, indem das Performancepotenzial für einzelne Märkte bzw. Marktsegmente aus makroökonomischen Fundamentalanalysen abgeleitet und die Portfoliostruktur aktiv auf die erwarteten Marktbedingungen ausgerichtet wird. Analyse und Meinungsbildung werden durch eigens entwickelte quantitative Modelle unterstützt. Dennoch gibt es keine Modellgläubigkeit und es erfolgt immer eine ökonomische Interpretation aller Informationen hin zu einem ökonomisch plausiblen Marktbild. Insgesamt verwaltet die Gesellschaft mit einem Team von acht Mitarbeitern rund 500 Millionen Euro in mehreren Spezialfonds, Managed Accounts und in zwei Publikumsfonds, darunter dem vermögensverwaltenden MainSky Macro Allocation Fund.
Über den MainSky Macro Allocation Fund
Der MainSky Macro Allocation Fund bietet Investoren Zugang zu den globalen Aktien- und Rentenmärkten und orientiert sich an der gleichnamigen und seit 2007 mit einem Track Record und einem herausragendem Rendite-Risiko-Verhältnis ausgestatteten Anlagestrategie. Der Investmentansatz konnte in der Vergangenheit durch konstant gute Ergebnisse überzeugen. Gerade in schwierigen Marktphasen wie der Finanzmarkt- und der Corona-Krise 2008 zeigte sich die Überlegenheit der Strategie durch erfolgreichen Kapitalerhalt. Grundlage des Ansatzes ist eine Makro- bzw. Top-Down-Analyse, aus der heraus das Management die jeweiligen Asset-Klassen und Marktsegmente allokiert. Die Finanzmärkte sind weitgehend mikro-effizient, aber makro-ineffizient. Das Fondsmanagement nutzt diese makroökonomischen Ineffizienzen durch eine flexible Assetklassen-, Sektor-, Faktor- & Länderallokation aus. Die Umsetzung der Aktienquote über ETFs ermöglicht zudem eine Partizipation an verschiedenen Faktorprämien (z.B. Low Volatility, Growth). Mit einer Aktienquote zwischen 25 und 75 Prozent strebt der Fonds eine mittelfristige absolute Wertentwicklung von 5-6 Prozent über der Geldmarktrendite sowie eine jährliche Ausschüttung von drei Prozent an. Der MainSky Macro Allocation Fund ist ein Artikel 8-Fonds gemäß der EU-Offenlegungsverordnung.
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