14.03.2025
Donald Trump sorgt für Volatilität an den Kapitalmärkten
Kernaussagen
• Wir halten unverändert an unserer konstruktiven Grundausrichtung für Aktien fest.• Auf der Bewertungsseite sind die amerikanischen Aktienmärkte weiterhin teuer, die Magnificent 7 sind zur eigenen Historie günstig.• Im Anleihebereich bleibt die positive Grundausrichtung weiterhin bestehen, eine Beimischung mittlerer und längerer Laufzeiten erscheint uns attraktiv• Italienische und französische Staatsanleihen sowie Pfandbriefe erachten wir als attraktive Beimischung in den längeren Laufzeiten.• Die relative Attraktivität von Unternehmensanleihen im BBB-Bereich zu Staatsanleihen und Pfandbriefen nimmt ab und sind auf historisch niedrigsten Level
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