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Handelskonflikt bleibt marktbestimmend - nach einem schwachen Wochenstart sorgt ein Kurswechsel aus Washington für Erleichterung. Besonders Tech-Titel könnten jetzt profitieren.
Sehr geehrte Leserinnen und Leser,
der internationale Handelskonflikt hat in der vergangenen Woche erneut seine Spuren an den Finanzmärkten hinterlassen. Vor allem zu Wochenbeginn sorgten die verschärften Zollandrohungen aus Washington für erhebliche Verunsicherung unter den Anlegern, was sich in teils deutlichen Kursverlusten widerspiegelte.
Doch im Verlauf der Woche setzte eine überraschende Gegenbewegung ein: US-Präsident Donald Trump vollzog einen teilweisen Rückzug und kündigte an, gewisse Maßnahmen überdenken zu wollen. Diese Signale wurden an den Märkten umgehend als Entspannung interpretiert und führten zu einer spürbaren Erholung der Kurse.
Quelle: Onvista.de
Die globalen Aktienindizes zeigten sich zunächst erholt, fielen jedoch gegen Ende der Woche wieder zurück. Selbst ein niedriger als erwarteter US-Verbraucherpreisindex konnte den Schwung nicht aufrecht halten, ebenso wie der weitere Kurswechsel am Donnerstag, wo Medienberichten zufolge sollen Smartphones, Laptops und andere elektronische Konsumgüter von den geplanten Zollerhöhungen ausgenommen werden. Diese Entscheidung könnte bereits zu Wochenbeginn für positive Impulse sorgen - insbesondere für technologieorientierte Sektoren, die zuletzt stark unter dem Handelsstreit gelitten hatten.
Peking indes hält an seinen Gegenmaßnahmen fest, und so stehen sich die beiden größten Volkswirtschaften der Welt nun mit Zollsätzen von bis zu 145 % auf chinesische und 125 % auf US-Produkte gegenüber - eine Eskalation, die das globale Wachstum ernsthaft gefährden könnte.
Aktienmärkte schwanken - Bondmarkt unter Druck!
Die Anleger begannen, sich vom US-Dollar abzuwenden und suchten Zuflucht in Gold. Gleichzeitig rückte der US-Anleihemarkt in den Fokus: Die steigenden Spannungen könnten auf Liquiditätsprobleme oder Kapitalflucht aus US-Anleihen hindeuten - insbesondere, wenn Länder wie China oder Japan als Reaktion auf Washingtons Zollpolitik beginnen sollten, US-Staatsanleihen zu verkaufen.
Rohstoffe: Kupfer im Comeback und Gold glänzt wie nie zuvor!
Kupfer startete schwach in die Woche und fiel auf rund 8.730,- USD pro Tonne - den tiefsten Stand seit November 2023. Doch mit der überraschenden Zollpause durch Trump setzte eine Erholung ein. Am Freitag notierte Kupfer schon wieder bei rund 9.135,- USD, unterstützt durch Hoffnungen auf eine Deeskalation und die Stabilisierung der chinesischen Nachfrage.
Quelle: MinerDeck auf X
Gold hingegen ließ sich von den Schwankungen nicht sonderlich beeindrucken. Nach einem kurzen "Schwächeanfall" erklomm das Edelmetall direkt wieder ein neues Allzeithoch von fast 3.245,- USD pro Unze. Eigentlich kaum verwunderlich, denn die Bedingungen für Gold sind ausgesprochen gut:
- Die Schwäche des US-Dollars
- Die anhaltende Unsicherheit an den Märkten
- Die steigende Nachfrage von Zentralbanken, die Gold als sicheren Hafen und Diversifikationsinstrument nutzen
- Die wachsende Angst vor einer globalen Rezession
Ausblick: Die Berichtssaison beginnt - bleibt die Volatilität?
Die Quartalsberichtsaison beginnt, mit Ergebnissen aus der Finanz- und Technologiesparte. Hierdurch erhoffen sich Investoren Orientierung durch Unternehmenszahlen, nachdem politische Faktoren zuletzt das Geschehen dominiert haben. Weiterhin im Fokus sollten aber die Entwicklung der US-Zinsen, des US-Dollars und den Aussagen aus Peking und Washington bleiben, die jederzeit für neue Ausschläge sorgen können.
Fazit: Kurze Erleichterung, aber kein Ende in Sicht!
Die 90-tägige Zollpause ist kein "Frieden", sondern lediglich eine "Waffenruhe" in einem globalen Handelskonflikt, dessen Auswirkungen auf Inflation, Wachstum und Unternehmensgewinne weiterhin schwer kalkulierbar sind.
Gold und Kupfer zeigen, wohin die Reise geht: In Richtung Absicherung und selektive Chancen. Wer jetzt investiert, braucht Fingerspitzengefühl und Geduld - denn die nächsten Wochen könnten noch volatil bleiben. Wo sich allerdings schon Investments anbieten könnten, lesen Sie in unserem folgenden Wochenrückblick.
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Viele Grüße und ein glückliches Händchen beim Handeln,
Ihr
Jörg Schulte
Quellen: marketscreener.com, London Metal Exchange, World Gold Council, U.S. Bureau of Labor Statistics, onvista.de, eigener Research, Bildquellen: tradingeconomics.com, WallstreetOnline.de, stock.adobe.com, Intro Bild: stock.adobe.com,
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